掉期率前大后小是指在某一特定时间段内，掉期率（Swap Rate）在一开始时较高，随着时间的推移逐渐下降。

掉期率是市场上用于衡量利率风险的指标，通常用于测量长期借贷成本和利率标准。它是一种交换合约，其中两个交易方同意在未来的某个时间点交换利率支付。

当掉期率前大后小时，意味着在初始时刻，从未来的角度来看，市场对利率的预期较高。这可能反映了市场对未来经济增长、通胀水平或货币政策的乐观预期。随着时间推移，市场对未来情况的观察和评估逐渐减少，因此掉期率逐渐下降。

这种趋势可能反映市场对经济前景的变化，以及市场参与者对未来利率变动的预期。当掉期率前大后小时，可能意味着市场对未来的利率下降持乐观态度，这可能会影响借贷成本、投资决策和资本市场的风险偏好。

需要注意的是，掉期率的变化受到许多因素的影响，包括货币政策、市场供需情况、经济数据和地缘政治等因素。因此，掉期率前大后小只是一种趋势观察，并不能直接预测未来的利率变动。