期权错误定价套利是指投资者利用市场上期权价格与其内在价值之间的差异进行套利操作的行为。当市场上的期权合约价格与其内在价值不相符时，就会出现套利机会。

一种常见的错误定价套利策略是套利交易。投资者可以同时买入低估价的期权合约并卖出高估价的期权合约，从而实现套利收益。这种策略利用了市场上的不合理定价，通过同时买入和卖出期权合约来获得风险对冲的效果。

另一种常见的错误定价套利策略是套利套期保值。投资者可以利用期权市场上的不合理定价来对冲其现有的风险敞口。例如，如果投资者持有一只股票，可以同时buy看涨期权和卖出看跌期权，以对冲其股票价格下跌的风险。

总的来说，期权错误定价套利是一种利用市场上期权价格与其内在价值之间的差异进行套利操作的策略。通过买入低估价的期权合约并卖出高估价的期权合约，或者利用期权市场上的不合理定价来对冲风险敞口，投资者可以实现套利收益。然而，需要注意的是，期权套利交易也存在一定的风险，投资者需要在进行套利操作时进行充分的风险评估和管理。