欧式期权和美式期权是金融市场上常见的两种期权合约，它们之间的主要区别在于行权时间的灵活性。

欧式期权是指持有者只能在到期日当天行使期权的权利，无法提前行使。这意味着持有者只能在到期日当天决定是否行使期权，这种限制使得欧式期权的价格通常会低于同等条件下的美式期权价格。

美式期权则相对灵活，持有者可以在到期日之前任何时间行使期权的权利。这意味着持有者可以根据市场变化随时选择行使期权，这种灵活性使得美式期权的价格通常会高于同等条件下的欧式期权价格。

总的来说，欧式期权和美式期权在行使时间上的不同决定了它们的价格和风险特征。投资者在选择期权合约时需要根据自身的需求和风险偏好来进行选择。