纸业股票为什么不涨的原因有多个方面：

1. 供需关系：纸业市场供应过剩，导致价格竞争激烈，利润空间有限。随着数字化时代的到来，电子文档的普及和使用越来越广泛，对纸质文档的需求逐渐减少，这也导致了纸业市场的整体需求下降。

2. 原材料成本：纸业生产需要大量的木材、纤维等原材料，其价格波动较大，而且受到环保政策的限制，对纸业企业成本造成了压力。原材料成本的上升会影响纸业企业的盈利能力，从而抑制股票的涨势。

3. 环保压力：纸业生产过程中会产生大量的废水、废气和固体废物，对环境造成一定的污染。随着环境保护意识的增强和政府对环保要求的加强，纸业企业需要投入更多的资金和资源来应对环保压力，这也会对企业的盈利能力造成一定的影响，从而影响股票的表现。

4. 技术进步：纸业行业的技术进步比较缓慢，相比于其他行业，创新力度相对较小。而市场对于技术创新能力较弱的企业往往表现出较低的投资价值，从而影响股票的涨势。

5. 国际贸易形势：纸业行业受到国际贸易形势的影响较大。全球经济不稳定、贸易摩擦等因素都会对纸业企业的业绩和股票价格造成影响。

总的来说，纸业股票为什么不涨主要是由于市场供需关系的不平衡、原材料成本上升、环保压力增大、技术创新力度不足以及国际贸易形势等多个因素综合作用的结果。