外汇经纪商通常使用对冲策略来管理其风险敞口，以减少由于市场波动引起的损失。对冲是指在不同市场或资产之间建立相互抵消的头寸，以降低风险。

以下是外汇经纪商如何对冲的一般步骤：

1. 头寸建立：外汇经纪商首先会接收来自客户的订单，这些订单可能是买入或卖出某种货币对的。根据客户订单的方向和数量，经纪商会建立相应的头寸。

2. 内部对冲：外汇经纪商会使用自有资金或者与其他客户的订单相对冲来平衡头寸。例如，如果有大量客户订单买入某种货币对，经纪商会通过卖出相同数量的该货币对来对冲风险。

3. 外部对冲：如果经纪商的头寸无法通过内部对冲平衡，他们可能会寻求与其他金融机构进行外部对冲交易。这涉及到与其他银行、对冲基金或其他外汇经纪商进行交易，以建立相反的头寸来抵消风险。

4. 敞口管理：外汇经纪商还会根据其风险管理政策，监控和调整其头寸以确保风险控制。他们可能会采取一些方法，如限制客户订单的数量或规模，设置止损订单等来管理风险。

5. 盈利和亏损：外汇经纪商通过交易差价或交易佣金等方式从客户交易中获取利润。他们的利润与对冲策略的有效性和市场行情的结果密切相关。如果对冲策略成功，经纪商可能会获得利润，否则可能会遭受亏损。

总之，外汇经纪商通过对冲策略来管理风险，以保护自身免受市场波动的影响。他们通过建立相互抵消的头寸来降低风险，并在必要时与其他金融机构进行外部对冲交易。对冲旨在平衡头寸，并确保经纪商在市场波动中能够保持稳定的盈利。