是指在期权合约到期时，持有人的收益与标的资产价格之间的关系图示。它是期权交易中的重要工具，可以帮助投资者更好地了解和分析期权的收益潜力和风险。

1. 的基本概念

是以标的资产价格为横坐标，行权收益为纵坐标来绘制的曲线。它可以分为看涨期权和看跌期权两种类型。

对于看涨期权来说，当标的资产价格低于期权行权价时，期权的收益为零，因为持有人没有必要以高于市场价格buy资产。当标的资产价格高于期权行权价时，期权的收益随标的资产价格的上涨而增加，呈现出逐渐上升的趋势。

相反，对于看跌期权来说，当标的资产价格高于期权行权价时，期权的收益为零，因为持有人没有必要以低于市场价格卖出资产。当标的资产价格低于期权行权价时，期权的收益随标的资产价格的下跌而增加，呈现出逐渐上升的趋势。

2. 影响的因素

的形状和位置受到多个因素的影响，包括行权价、期权到期时间、标的资产价格波动性等。

行权价对的形状和位置有着重要的影响。行权价的高低决定了期权的内在价值和时间价值。行权价与标的资产当前价格的关系决定了期权的收益潜力。

期权到期时间也会对产生影响。随着时间的推移，期权的时间价值逐渐减少，行权曲线会向左移动。在期权到期前，行权收益的增长速度相对较慢，而在期权到期后，行权收益的增长速度会更快。

标的资产价格波动性的大小也会对产生重要影响。在标的资产价格波动性较高的情况下，期权的收益潜力更大，行权曲线会更加陡峭。相反，标的资产价格波动性较低时，期权的收益潜力较小，行权曲线会更加平缓。

3. 的分析与应用

提供了投资者对期权收益的直观了解。通过分析，投资者可以更好地评估期权的风险和收益潜力。

投资者可以通过来判断期权的收益潜力。当行权曲线向上倾斜并且斜率较大时，意味着期权的收益潜力较大。相反，当行权曲线向下倾斜或者斜率较小时，期权的收益潜力较小。

投资者可以通过来制定投资策略。当投资者预期标的资产价格将上涨时，他们可以buy看涨期权以获得更高的收益。相反，当投资者预期标的资产价格将下跌时，他们可以buy看跌期权以获得更高的收益。

投资者还可以通过来进行套利交易。通过分析不同期权合约的行权曲线，投资者可以发现价格异常或者套利机会，从而进行相应的交易以获得收益。

4. 的局限性

尽管提供了对期权收益的直观了解，但它也存在一些局限性。

是在假设标的资产价格的变动是连续和平稳的情况下绘制的，而实际市场中标的资产价格的变动往往是不连续和不平稳的。可能无法完全准确地反映实际市场中的期权收益情况。

只是在到期时刻的一种快照，无法全面反映期权在到期前的价值变化。在期权到期前，期权的价值会随着时间和标的资产价格波动的变化而变化，而无法展示这种动态变化。

只是对期权的收益进行了静态分析，没有考虑到交易成本、市场流动性等实际因素的影响。在实际交易中，投资者还需要综合考虑这些因素来制定更加准确和可行的投资策略。