中金所国债期货是一种以国债为标的物的金融衍生品合约。投资者通过买卖国债期货合约，可以对未来国债价格的走势进行对冲或投机。

国债期货合约的基本要素

中金所国债期货合约具有以下基本要素：

• 标的物：10年期国债现券
• 合约单位：100手，每手面值100万元
• 交易单位：1手
• 最小变动价位：0.01元
• 交易时间：周一至周五上午9:00-11:30和下午13:00-15:00
• 交割日：合约到期日后的第二个交易日

国债期货合约的种类

中金所目前上市了两种国债期货合约：

• TF：10年期国债期货主力合约，合约到期日为每年3月、6月、9月和12月的第三个星期四。
• T：10年期国债期货次主力合约，合约到期日为每年1月、4月、7月和10月的第三个星期四。

国债期货合约的交易方式

国债期货合约在中金所的交易平台上进行交易，采用电子撮合方式。投资者可以通过证券公司或期货公司开立账户进行交易。

国债期货合约的交易方式主要有两种：

• 开仓：投资者买入或卖出国债期货合约，建立新的头寸。
• 平仓：投资者卖出或买入与已持有的国债期货合约数量相同且方向相反的合约，了结已有的头寸。

国债期货合约的风险

与其他金融衍生品一样，国债期货合约也存在一定的风险，包括：

• 价格风险：国债价格的波动会影响国债期货合约的价值。
• 流动性风险：在市场波动较大时，国债期货合约的流动性可能会下降，导致交易困难。
• 保证金风险：投资者在交易国债期货合约时需要缴纳保证金，如果合约出现亏损，保证金可能会被追加或平仓。

国债期货合约的应用

国债期货合约具有以下主要应用：

• 套期保值：投资者可以利用国债期货合约对国债现券投资进行套期保值，降低价格风险。
• 投机：投资者可以对国债价格的走势进行投机，以获取收益。
• 资产配置：国债期货合约可以作为资产配置的一种工具，帮助投资者分散投资组合的风险。

中金所国债期货合约是一种以国债为标的物的金融衍生品合约，具有对冲和投机等多种功能。投资者在交易国债期货合约时，需要充分了解合约的基本要素、交易方式和风险，并根据自身的投资目标和风险承受能力进行交易。