隔夜拆借利率是金融市场中的一种利率指标，它表示金融机构之间在隔夜期间（通常是一天）进行借贷交易时所使用的利率。隔夜拆借利率是一种短期利率，通常用于衡量金融机构之间的信贷风险和流动性状况。

隔夜拆借利率通常由央行或其他金融监管机构设定，也可以通过市场供求关系来决定。它是金融市场的重要参考利率，对于货币市场、银行业务和借贷决策都具有重要的影响。

隔夜拆借利率的高低对金融市场具有重要的影响。较高的隔夜拆借利率意味着借款成本增加，可能会导致金融机构借贷行为减少，从而抑制经济增长；而较低的隔夜拆借利率则有助于刺激经济活动和信贷市场的流动性。

隔夜拆借利率还可以作为金融市场的风险指标。当隔夜拆借利率上升时，可能意味着金融机构之间的信贷风险增加，市场流动性紧张，甚至可能引发金融危机。因此，央行通常会通过调整隔夜拆借利率来控制市场的流动性和风险水平。

总之，隔夜拆借利率是金融市场中的一种短期利率指标，用于衡量金融机构之间的借贷成本和市场流动性状况。它对于货币市场的运行、金融机构的借贷行为和金融风险具有重要影响。